Mohawk Industries reporta resultados del tercer trimestre

CALHOUN, Georgia, Nov. 07, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) anunció hoy utilidades netas del tercer trimestre de 2019 de $156 millones y ganancias diluidas por acción (EPS) de $ 2.15. Las utilidades netas ajustadas fueron de $ 199 millones, y EPS fue $2,75, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros. Las ventas netas para el tercer trimestre de 2019 fueron de $2.5 mil millones, una disminución de 1.0% según lo reportado, pero flat sobre una base constante de tipo de cambio y días. Para el tercer trimestre de 2018, las ventas netas fueron $2.5 mil millones, las utilidades netas fueron de $ 227 millones y la EPS fue $3.02, las utilidades netas ajustadas fueron $246 millones, y la EPS fue de $3.29, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros cargos y otros.

Para los tres trimestres finalizados el 28 de septiembre de 2019, las utilidades netas y la EPS fueron de $ 480 millones y $ 6.61, respectivamente. Las utilidades netas excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros fueron de $ 564 millones y la EPS fue $7.77. Para el período de tres trimestres de 2019, las ventas netas fueron de $7.5 mil millones, flat en comparación con el año anterior, según lo reportado o un aumento del 3% sobre una base constante de tipo de cambio y días de embarque. Para el período de tres trimestres finalizado el 29 de septiembre de 2018, las ventas netas fueron de $ 7.5 mil millones, las utilidades netas fueron de $ 632 millones y la EPS fue $8.42, excluyendo gastos de reestructuración, adquisición y otros, las utilidades netas y la EPS fueron $735 millones y $9.80.

En un comentario sobre el rendimiento del tercer trimestre de Nohawk Industries, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente y director ejecutivo, dijo, “Los resultados operativos de nuestro tercer trimestre estuvieron alineados con nuestras expectativas, aunque no estamos satisfechos con nuestro rendimiento. Como lo anticipamos, nuestro segmento en Estados Unidos, presentó los mayores desafíos durante el período generando una demanda minorista leve, el impacto del segmento de baldosas de vinilo de lujo (LVT), un dólar más fuerte e inventarios excesivos en la industria de cerámica. Las tendencias en nuestros principales mercados se debilitaron, creando un entorno más competitivo. Prevemos que las condiciones actuales persistan y ajustaremos aún más nuestras estrategias según sea necesario.

“Estamos progresando en muchas iniciativas para mejorar nuestro negocio, siendo lo más importante de esto, alinear la producción de cerámica con la demanda en Estados Unidos, realineando nuestras operaciones de alfombra en Norteamérica, optimizando nuestra manufactura de baldosas de vinilo de lujo (LVT). y aumentando nuestras nuevas plantas. Además, estamos penetrando a nuevas categorías de producto, presentando extensiones de producto innovadoras y optimizando nuestras recientes adquisiciones en Australia, Nueva Zelanda y Brasil. Estamos invirtiendo más en personal de ventas y en marketing para incrementar nuestra penetración en productos nuevos y existentes. Continuamos modernizando nuestras operaciones para optimizar las eficacias, y estamos aprovechando la automatización y optimizaciones de proceso para reducir los costos.

“Nuestro flujo de caja libre para el trimestre aumentó con relación al año pasado, y nuestra hoja de balance continúa sólida. Desde el inicio del tercer trimestre, compramos más de 740,000 acciones por aproximadamente $91 millones bajo nuestro programa de compra de acciones.

“Para el trimestre, las ventas de nuestro segmento de Cerámica global aumentaron un 3.5%, tal como se informa, y un 4% sobre una base constante de tipo de cambio y días. El margen operativo del segmento fue del 9%, tal como se informa, con una caída interanual debido a la inflación, y capacidades de producción más bajas parcialmente compensadas por la productividad. Nuestro segmento de cerámica en todo el mundo enfrenta economías debilitadas, y las capacidades de la industria en exceso aumentan la competencia. El mercado de cerámica en Estados Unidos ha sido impactado por una caída en la mezcla de producto, el cambio de los consumidores a LVT y los inventarios en exceso en el canal. Recientemente, Estados Unidos impuso aranceles del 104% sobre las importaciones de la China, y se anticipa derechos anti-dumpling adicionales. Prevemos que el mercado de cerámica en Estados Unidos se mantenga débil, y estamos tomando acción para mejorar nuestras ventas y costos. Estamos expandiendo nuestra oferta de estilos de piedra y azulejos pulidos y presentamos nuevas colecciones orientadas al valor. Estamos iniciando un lanzamiento limitado de nuestros azulejos de cerámica de fácil instalación, y nos expandiremos más ampliamente a principios de año. Estamos desarrollando nuevos mercados para nuestros techos de porcelana y azulejos paisajistas. Nuestra nueva planta superficie en Tennessee está avanzando, los procesos y formulaciones se están refinando y se están creando nuevos productos A pesar de que la economía en México se ha debilitado, hemos superado la industria con la expansión de nuestra oferta de producto y aumento de nuestra clientela. Hemos superado el mercado de cerámica en Brasil con nuestra marca premium y oferta líder, y estamos instalando un nueva línea de porcelana. En Europa, la demanda más baja está impactando los márgenes de precio y compresión, mientras que aumentamos las ventas de azulejos de menor valor. Estamos fortaleciendo nuestras ofertas de valor más alto con la expansión de nuestros azulejos técnicos comerciales, bloques de porcelana y productos exteriores. Nuestro segmento de cerámica en Rusia es el líder del mercado y está ganando participación debido a nuestro sistema de distribución nacional, tiendas de propiedad y franquiciadas y equipos de especificación de proyecto.

“Durante el trimestre, las ventas de nuestro segmento de revestimiento para pisos de Norteamérica disminuyeron un 4% con un margen operativo del 8%, tal como se informó. La ganancia operativa del segmento disminuyó principalmente debido a un menor volumen e inflación. El segmento ha sido reestructurado por categoría de producto para optimizar nuestras estrategias de ventas, producto y operativas e implementación. Las alfombras de poliéster continúan ganando participación en un mercado débil, lo que ha disminuido nuestra mezcla de producto en general. Hemos completado la expansión de fibra de poliéster para apoyar el crecimiento continuo en la categoría. El realineamiento de nuestra manufactura de alfombras residenciales se completará ampliamente en el cuarto trimestre y mejorará nuestro costo, calidad y servicio. Estamos cerrando activos de extrusión y tintura de alto costo y consolidando las operaciones de hilo y adornos. Hemos aumentado los activos de automatización y actualización para disminuir nuestros costos de hilo y tejidos base. Nuestro segmento comercial continúa superando el residencial con azulejos de alfombra y LVT con un rápido crecimiento. Estamos expandiendo nuestra organización de ventas y aumentando nuestra manufactura de azulejos de alfombra. Durante el período, las ventas de LVT superaron las otras categorías, y nuestras operaciones mejoraron el volumen de producción, las velocidades y el costo. En septiembre, establecimos un récord en producción de LVT rígidos y nuestra línea de LVT flexible va a velocidades comparables con nuestras operaciones en Europa. Las ventas de nuestras láminas de vinilo fabricadas continúan en aumento a medida que expandimos nuestra posición en los canales centrales de departamentos y el hogar. Expandimos nuestra oferta de láminas impermeables, y nuestra colección RevWood aumenta con su resistencia superior a raspones y hendiduras, visuales de vanguardia y valor agregado.

En el trimestre, las ventas de nuestro segmento de Flooring Rest of the World aumentaron un 9%, tal como se informó, y un 15% sobre una base constante de tipo de cambio y días El margen operativo del segmento fue del 14%, según lo informado, debido al crecimiento del volumen y a la menor inflación, compensada por el precio y la mezcla En un entorno más lento, el segmento generó resultados más sólidos, impulsados por la innovación de producto, mejoras de costo, nuevos negocios y adquisiciones. Nuestras nuevas operaciones de LVT, vinil laminado y azulejos de alfombra están progresando en alcanzar los niveles esperados. En laminado, superamos el mercado con nuestros productos de calidad superior marcando un hito y mejorando nuestra mezcla. Hemos lanzado la colección Signature, que marca el estándar para los visuales y texturas más realistas, y estamos añadiendo nuestra tecnología resistente al agua a la mayoría de nuestros productos. Nuestra expansión de laminado en Rusia está operando a los niveles previstos y nuestras ventas están aumentando. A medida que nuestra producción de LVT aumenta, expandimos nuestra organización de ventas, y lanzamos nuevas colecciones rígidas con gravado en relieve (gofrado en registro). Continuamos optimizando nuestras velocidades de línea, producciones y formulaciones, reduciendo nuestros costos. Nuestro segmento de láminas de vinilo mejoró a medida que nuestra nueva planta en Rusia expandió las ventas y aumentó el volumen. Nuestro segmento de aislamiento tiene un buen rendimiento, con volúmenes a niveles históricamente altos, disminuyendo los precios de venta y costos de material. Nuestro segmento de paneles se ha debilitado, disminuyendo nuestros precios y volumen parcialmente compensados por el costo de material y mezcla. En Australia y Nueva Zelanda, la integración de nuestra adquisición es ampliamente completa. Para expandir nuestra posición, estamos actualizando las ofertas de superficie dura y suave, invirtiendo en nuestras ventas minoristas y comerciales, y hemos cerrado los activos de alto costo en Australia.

“Vemos que las condiciones de mercado actuales continúan, y estamos tomando acción para posicionar mejor nuestro negocio hacia el futuro. Estamos invirtiendo más en ventas y marketing para expandir el posicionamiento de nuestros productos y aumentar la utilización de nuestras nuevas plantas. Nuestros proyectos greenfield progresarán a medida que mejoren las ventas y costos. Nuestra producción de LVT está mejorando, y la distribución llegará posteriormente aumentará posteriormente. Nuestros segmentos de cerámica en Estados Unidos y Europa están impactados por una menor demanda de mercado, y estamos disminuyendo los niveles de inventario, expandiendo las ofertas de producto y penetrando a nuevas categorías. La reestructuración de nuestras operaciones de alfombras en Estados Unidos se completarán de forma sustancial este año y beneficiarán nuestros costos el próximo año. Teniendo en cuenta todo esto, nuestra guía de utilidades por acción (EPS) para el cuatro trimestre de 2019 es $2.13 a $2.23, excluyendo cualquier cargo único.

“El próximo año, nuestro negocio se beneficiará de nuestros nuevos productos, la mayor utilización de nuestras Stuart-ups y las disminuciones de costos implementadas durante 2019. Nuestros resultados y hoja de balance deben mejorar nuestra generación de efectivo sólida para aprovechar las oportunidades futuras. Contamos con un equipo administrativo global fuerte, y están centrados en mejorar nuestros resultados y optimizar nuestra rentabilidad a largo plazo. Nos adaptaremos a nuestras estrategias de negocios para circunstancias futuras según sea necesario".

ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el fabricante líder mundial de revestimientos para pisos dedicado a crear productos que mejoran los espacios residenciales y comerciales en todo el mundo. Los procesos integrados de manufactura y distribución de Mohawk ofrecen presentan ventajas competitivas en la producción de alfombras, tapetes, baldosas cerámicas, revestimientos sintéticos para pisos laminados, de madera, piedra y vinílicos. Nuestra innovación líder en la industria ha lanzado productos y tecnologías que diferencian nuestras marcas en los mercados y satisfacen todas las necesidades de remodelación y nueva construcción. Nuestras marcas están entre las más reconocidas en la industria e incluyen, American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step y Unilin. Durante la década pasada, Mohawk ha transformado su negocio de una firma norteamericana de fabricación de alfombras en la empresa de revestimientos para pisos líder mundial con operaciones en Australia, Brasil, Canadá, Europa, India, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos

Algunas declaraciones en los párrafos anteriores, en especial los que anticipan rendimiento futuro, perspectivas de negocios, estrategias operativas y de crecimiento y asuntos similares, e incluyen las palabras "podría", "debería", "considera", "anticipa", "espera" y "estima" o expresiones similares constituyen "declaraciones prospectivas". Para esas declaraciones, Mohawk se acoge a la protección de las disposiciones Safe Harbor (salvaguarda) para las declaraciones prospectivas contenidas bajo la Ley de Litigio de Valores Privados de 1995. No puede haber garantía de que las declaraciones prospectivas sean exactas debido a que están basadas en varias suposiciones, que implican riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores importantes pueden determinar que los resultados futuros difirieran: cambios en las condiciones económicas o del sector; la competencia; inflación y deflación en los precios de las materia prima y los costos de otros insumos; inflación y deflación en mercados de consumo; costo y suministro de energía, tiempo y nivel de gastos de capital; tiempo e implementación de aumentos de los precios de los productos de la Compañía; cargos por desvalorizaciones; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; introducción de nuevos productos; racionalización de operaciones; impuestos y reformas tributarias, reclamos por productos y otros; litigios y otros riesgos identificados en los informes de Mohawk ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y en anuncios públicos.

Teleconferencia, viernes 25 de octubre de 2019, a las 11:00 a.m. ET (hora del este)
El número de teléfono es 1-800-603-9255 para EUA/Canadá y 1-706-634-2294 para llamadas internacionales/locales. Identificador de conferencia ID# 9847415. Una retransmisión está disponible hasta el 24 de noviembre de 2019, marque el 1-855-859-2056 para llamadas en ÚES/locales y el 1-404-537-3406 para llamadas internacionales/locales e ingrese el . Identificador de conferencia ID# 9847415.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
(Unaudited)
Condensed Consolidated Statement of Operations Data Three Months Ended Nine Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data) September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018

Net sales $ 2,519,185 2,545,800 7,546,160 7,535,016
Cost of sales 1,827,494 1,825,367 5,492,924 5,343,336
Gross profit 691,691 720,433 2,053,236 2,191,680
Selling, general and administrative expenses 451,471 433,189 1,380,826 1,309,730
Operating income 240,220 287,244 672,410 881,950
Interest expense 9,316 9,025 30,310 24,416
Other (income) expense, net 52,713 706 45,929 6,794
Earnings before income taxes 178,191 277,513 596,171 850,740
Income tax expense 22,522 49,487 116,273 215,928
Net earnings including noncontrolling interest 155,669 228,026 479,898 634,812
Net income attributable to noncontrolling interest 151 1,013 354 2,447
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 155,518 227,013 479,544 632,365

Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 2.16 3.03 6.63 8.46
Weighted-average common shares outstanding - basic 72,106 74,603 72,302 74,599

Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 2.15 3.02 6.61 8.42
Weighted-average common shares outstanding - diluted 72,392 74,945 72,578 74,977

Other Financial Information
(Amounts in thousands)
Net cash provided by operating activities $ 411,761 273,498 978,086 894,485
Depreciation and amortization $ 144,920 132,972 422,693 382,673
Capital expenditures $ 124,555 144,594 405,614 642,949

Condensed Consolidated Balance Sheet Data
(Amounts in thousands)
September 28, 2019 September 29, 2018
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents $ 111,303 91,351
Receivables, net 1,787,158 1,755,710
Inventories 2,337,952 2,214,295
Prepaid expenses and other current assets 491,367 487,114
Total current assets 4,727,780 4,548,470
Property, plant and equipment, net 4,600,630 4,586,236
Right of use operating lease assets 334,083 -
Goodwill 2,519,214 2,522,139
Intangible assets, net 916,953 944,661
Deferred income taxes and other non-current assets 294,102 399,420
Total assets $ 13,392,762 13,000,926
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Current portion of long-term debt and commercial paper $ 1,273,158 1,333,853
Accounts payable and accrued expenses 1,738,859 1,623,418
Current operating lease liabilities 102,682 -
Total current liabilities 3,114,699 2,957,271
Long-term debt, less current portion 1,483,581 1,528,551
Non-current operating lease liabilities 238,560 -
Deferred income taxes and other long-term liabilities 790,643 912,100
Total liabilities 5,627,483 5,397,922
Redeemable noncontrolling interest - 31,227
Total stockholders' equity 7,765,279 7,571,777
Total liabilities and stockholders' equity $ 13,392,762 13,000,926

Segment Information Three Months Ended As of or for the Nine Months Ended
(Amounts in thousands) September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018

Net sales:
Global Ceramic $ 916,422 885,773 2,772,805 2,691,618
Flooring NA 1,001,908 1,047,540 2,907,327 3,055,468
Flooring ROW 600,855 612,487 1,866,028 1,787,930
Intersegment sales - - - -
Consolidated net sales $ 2,519,185 2,545,800 7,546,160 7,535,016

Operating income (loss):
Global Ceramic $ 84,410 118,716 286,886 366,893
Flooring NA 80,223 93,369 140,374 268,779
Flooring ROW 84,428 84,108 276,392 273,334
Corporate and intersegment eliminations (8,841 ) (8,949 ) (31,242 ) (27,056 )
Consolidated operating income $ 240,220 287,244 672,410 881,950

Assets:
Global Ceramic $ 5,385,279 4,999,334
Flooring NA 4,020,205 3,989,784
Flooring ROW 3,736,296 3,709,623
Corporate and intersegment eliminations 250,982 302,185
Consolidated assets $ 13,392,762 13,000,926

Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
(Amounts in thousands, except per share data)
Three Months Ended Nine Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 155,518 227,013 479,544 632,365
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,542 19,890 49,877 58,036
Acquisitions purchase accounting , including inventory step-up - 7,090 3,716 8,638
Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China [1] 65,172 - 65,172 -
Release of indemnification asset (659 ) - (659 ) 1,749
Income taxes - reversal of uncertain tax position 659 - 659 (1,749 )
Income taxes (22,807 ) (7,701 ) (34,660 ) 35,465
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 199,425 246,292 563,649 734,504

Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. $ 2.75 3.29 7.77 9.80
Weighted-average common shares outstanding - diluted 72,392 74,945 72,578 74,977

[1] In September, the US commerce department imposed a 104% countervailing duty on top of the 25% general tariffs on all ceramic produced in China. As a consequence, ceramic purchases from China will dramatically decline and Mohawk is taking a $65 million write off to our investment in a Chinese manufaturer and distributor.

Reconciliation of Total Debt to Net Debt
(Amounts in thousands)
September 28, 2019
Current portion of long-term debt and commercial paper $ 1,273,158
Long-term debt, less current portion 1,483,581
Less: Cash and cash equivalents 111,303
Net Debt $ 2,645,436

Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA
(Amounts in thousands) Trailing Twelve
Three Months Ended Months Ended
December 31, 2018 March 30, 2019 June 29, 2019 September 28, 2019 September 28, 2019
Operating income $ 213,376 165,330 266,860 240,220 885,786
Other (Expense)/ Income (504 ) 3,736 3,048 (52,713 ) (46,433 )
Net (income) loss attributable to noncontrolling interest (704 ) 10 (213 ) (151 ) (1,058 )
Depreciation and amortization 139,092 137,291 140,482 144,920 561,785
EBITDA 351,260 306,367 410,177 332,276 1,400,080
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 20,412 39,495 8,840 1,542 70,289
Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China - - - 65,172 65,172
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up 6,721 2,552 1,164 - 10,437
Release of indemnification asset 2,857 - - (659 ) 2,198
Adjusted EBITDA $ 381,250 348,414 420,181 398,331 1,548,176

Net Debt to Adjusted EBITDA 1.7

Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
Three Months Ended Nine Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018 September 28, 2019 September 29, 2018
Net sales $ 2,519,185 2,545,800 7,546,160 7,535,016
Adjustment to net sales on constant shipping days (1,332 ) - 37,182 -
Adjustment to net sales on a constant exchange rate 35,215 - 159,570 -
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days 2,553,068 2,545,800 7,742,912 7,535,016
Less: impact of acquisition volume (70,357 ) - (325,352 ) -
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume $ 2,482,711 2,545,800 7,417,560 7,535,016

Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
Global Ceramic September 28, 2019 September 29, 2018
Net sales $ 916,422 885,773
Adjustment to net sales on constant shipping days (1,332 ) -
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate 8,364 -
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days 923,454 885,773
Less: impact of acquisition volume (57,369 ) -
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days excluding acquisition volume $ 866,085 885,773

Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate Excluding Acquisition Volume
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
Flooring ROW September 28, 2019 September 29, 2018
Net sales $ 600,855 612,487
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate 26,852 -
Segment net sales on a constant exchange rate 627,707 612,487
Less: impact of acquisition volume (12,988 ) -
Segment net sales on a constant exchange rate excluding acquisition volume $ 614,719 612,487

Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018
Selling, general and administrative expenses $ 451,471 433,189
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs (2,051 ) (9,688 )
Release of indemnification asset (246 ) -
Adjusted selling, general and administrative expenses $ 449,174 423,501

Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018
Operating income $ 240,220 287,244
Adjustments to operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 9,515 19,890
Release of indemnification asset 246 -
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up - 7,090
Adjusted operating income $ 249,981 314,224

Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
Global Ceramic September 28, 2019 September 29, 2018
Operating income $ 84,410 118,716
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,167 181
Adjusted segment operating income $ 85,577 118,897

Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
Flooring NA September 28, 2019 September 29, 2018
Operating income $ 80,223 93,369
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 4,095 10,603
Adjusted segment operating income $ 84,318 103,972

Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
Flooring ROW September 28, 2019 September 29, 2018
Operating income $ 84,428 84,108
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 4,435 5,596
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up - 7,090
Adjusted segment operating income $ 88,863 96,794

Reconciliation of Earnings including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018
Earnings before income taxes $ 178,191 277,513
Noncontrolling interests (151 ) (1,013 )
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs 1,542 19,890
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up - 7,090
Impairment of investment in a manufacturer and distributor of Ceramic tile in China 65,172 -
Release of indemnification asset (659 ) -
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes $ 244,095 303,480

Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
(Amounts in thousands)
Three Months Ended
September 28, 2019 September 29, 2018
Income tax expense $ 22,522 49,487
Income taxes - reversal of uncertain tax position (659 ) -
Income tax effect of adjusting items 22,807 7,701
Adjusted income tax expense $ 44,670 57,188

Adjusted income tax rate 18.3 % 18.8 %

La Compañía suplementa sus estados financieros consolidados, los cuales son preparados y presentados de conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados de EE.UU. (US GAAP), con ciertas mediciones financieras no conformes a US GAAP. Tal como lo exigen las reglas de Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las tablas anteriores presentan la conciliación de las medidas financieras no conformes a US GAAP con la medición US GAAP más directamente comparable. Cada una de las medidas no-GAAP incluida debe ser considerada juntamente con la medida conforme a US GAAP comparable, y podría no ser comparable con medidas de similar denominación informadas por otras compañías La Compañía considera que estas medidas no–GAAP, al conciliarse con la medida GAAP correspondiente, constituyen una ayuda para los inversores en lo siguiente: Las medidas no-GAAP de ingresos ayudan en la identificación de tendencias de crecimiento y en las comparaciones de ingresos de períodos anteriores y futuros, mientras que las medidas no-GAAP de rentabilidad asisten en la comprensión de las tendencias de la rentabilidad a futuro del negocio de la Compañía y en la comparación de la utilidad obtenida con la de períodos anteriores y futuros.

La Compañía excluye ciertos rubros de sus medidas no-GAAP de ingresos porque esos rubros pueden variar drásticamente entre períodos y ocultar tendencias de negocio subyacentes. Los rubros excluidos de las medidas de ingresos no-GAAP de la Compañía incluyen: operaciones con divisas y su conversión, e impacto de adquisiciones.

La Compañía excluye ciertos rubros de sus medidas de rentabilidad no-GAAP porque esos rubros podrían no ser indicativos de, o no tienen relación con el rendimiento operativo fundamental de la Compañía. Los rubros excluidos de las medidas de rentabilidad no-GAAP de la Compañía incluyen: costos de reorganización, adquisición, integración y otros, contabilización de compras de adquisiciones, incluido el aumento de inventario, liberación de activos para indemnización, y reversión de ciertas posiciones tributarias inciertas.

Contacto: Glenn Landau,
Director Financiero
(706) 624-2025

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